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Tyson lanza oferta por Hillshire y compite con JBS

30 May 2014

EUA - Tyson Foods Inc. recientemente lanzó una oferta de US$6.100 millones por Hillshire Brands Inc. De este modo, compite directamente con la brasileña JBS SA para que­darse Hillshire, fabricante de algunas de las marcas de productos elaborados más reconocidas en los supermercados del país, como las salchichas Jimmy Dean.

Tyson presentó su oferta de US$50 en efectivo por acción dos días después de que Pilgrim’s Pri­de, controlada por JBS, develara una propuesta no solicitada que valoraba a Hillshire en US$5.500 millones, o US$45 la acción, según informó La Prensa.

Ambas ofertas tratan de abor­tar los planes de Hillshire (antes Sara Lee Corp.) para adquirir la compañía de alimentos empa­cados Pinnacle Foods Inc. por US$4.300 millones anunciados hace más de tres semanas.

La industria cárnica trata de diversificar su presencia en los supermercados y Hillshire, que ha sido considerada desde hace tiempo como un blanco atractivo para los procesadores de mayor envergadura, tiene un portafolio que incluye una gama de marcas codiciadas, como los postres Sara Lee.

La guerra de ofertas por Hills­hire es parte de una ola de conso­lidación en la industria de alimen­tos. En lo que va del año, el valor de las fusiones y adquisiciones globales de empresas cárnicas ha aumentado 80% para rondar US$14.900 millones, según el pro­veedor de datos Dealogic.

Las empresas de alimentos en los mercados emergentes han fija­do la mira en EUA para ayudar a saciar el hambre de las crecien­tes clases medias en sus países, que a menudo consumen más car­ne conforme mejoran sus ingre­sos.

Esa fue la lógica detrás de la compra del productor de tocino Smithfield Foods Inc. por parte de la empresa china Shuanghui Hol­dings Ltd. en una operación valo­rada en US$4.700 millones.

La adquisición de Hillshire le permitiría a Tyson, el mayor pro­cesador de carne de EUA por ventas, apuntalar su línea de ali­mentos empacados, que generan márgenes más altos que la carne fresca o los alimentos mínima­mente procesados.

La operación también le nega­ría a JBS, la empresa controlada por la familia brasileña Batista y uno de los principales competi­dores globales de Tyson, la posi­bilidad de ampliar su presencia en los supermercados estado­unidenses tras la adquisición de Pilgrim’s Pride en 2009. Una fu­sión con Hillshire le otorgaría a Pilgrim’s, y a JBS, una serie de marcas de productos preparados y una base desde la cual seguir ex­pandiéndose en las estanterías de los supermercados y tiendas de abarrotes.

Hillshire dijo que estudiará a fondo la oferta de Tyson, mien­tras que Pilgrim’s dijo que evalúa opciones en relación a su oferta por Hillshire. Un representante de Pinnacle no estuvo disponible para comentar al respecto.
Las acciones de Hillshire se dispararon 17,7% el jueves para quedar en US$52,76, lo que in­dica que algunos inversionistas esperan que las ofertas sigan su­biendo.

Donnie Smith, presidente ejecutivo de Tyson, no quiso re­ferirse a si la empresa prevé que Pilgrim’s eleve su oferta por Hill­shire o a la evolución de la bata­lla por Hillshire. Dennis Leather­by, director general de finanzas de Tyson, dijo en una conferencia telefónica con periodistas que su empresa está en condiciones de aumentar su financiamiento y que está preparada para emitir accio­nes para completar la compra de Hillshire si es necesario.

Tyson indicó que el valor to­tal de su propuesta asciende a los US$6.800 millones e incluye la ab­sorción de deuda y de opciones de compra de acciones que pueden hacerse efectivas. Según el monto de acciones de Hillshire en el mer­cado a fines de marzo, la oferta de Tyson llegaría a los US$6.100 mi­llones.

Las ofertas de Tyson y Pilgrim’s dependen de que Hill­shire retire su oferta por Pinna­cle, lo que implicaría el pago de una penalización de US$163 mi­llones.

El presidente ejecutivo de Hillshire, Sean Connolly, debería desechar el acuerdo con Pinnacle, “declarar victoria y optar por la oferta más alta”, dijo Mario Gabe­lli, presidente ejecutivo de Gamco Investors Inc., una firma de inver­sión que posee cerca de 4% de las acciones de Hillshire.

Smith dijo ante un grupo de ana­listas que la oferta surgió de un proceso de planificación estra­tégica que arrancó hace un año y que ahora Tyson está en mejores condiciones de digerir una adqui­sición de una empresa de la enver­gadura de Hillshire.

Del equipo de redacción de ElSitioPorcino

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